Comment répondre lorsqu’un VC demande d’évaluer votre startup • TechCrunch

Première règle : ne soustrayez pas un nombre

Il existe une Une question piège que les investisseurs posent presque toujours, et qui mettra forcément les fondateurs mal à l’aise : “Quelles sont vos attentes en matière de valorisation ?”

Pour la plupart des fondateurs, c’est le scénario perpétuel de Goldilocks. Jeter un chiffre trop élevé pourrait faire fuir les investisseurs, tandis qu’un montant trop faible pourrait soulever la question : “Pourquoi si bas ? Qu’est-ce qui ne va pas avec cette entreprise ?”

Et si c’est absolument vrai, la réponse rapide de la plupart des investisseurs ressemble à ceci : “Voyons combien je peux travailler avec ce fondateur à un meilleur prix.”

Les fondateurs sont désavantagés dans le jeu de valorisation. De par leur conception, les investisseurs jouent à ce jeu bien mieux que la plupart des fondateurs ne le font jamais – le capital-risque peut conclure plusieurs transactions au cours d’un trimestre, mais un fondateur peut n’approcher les marchés qu’une fois tous les deux ans.

Ainsi, au lieu de devoir débourser des chiffres spécifiques qui seront inévitablement contestés, voici la solution :

Ne vous débarrassez d’aucun numéro

Plus vous chercherez à comprendre les pensées des investisseurs sur la conclusion d’accords, mieux vous serez en mesure de décrocher cet accord.

La réponse la plus fiable (et la plus précieuse) du fondateur à la tristement célèbre question d’évaluation commence par : “Nous laissons le prix du marché suivre ce tour.”

Lorsqu’il est livré correctement, cela signifie que vous recevez des offres, que vous n’êtes pas désespéré et que vous êtes convaincu que vous conclurez un accord à des conditions acceptables.

Mais si c’est tout ce que vous dites, alors vous avez des ennuis car cela peut aussi être interprété comme “nous n’avons aucune preuve” ou “nous prendrons ce qu’on nous donne”. Après tout, vous devez donner une indication de base de vos attentes si vous souhaitez réellement clôturer une transaction.

Jay Levy, co-fondateur et associé directeur de Zelkova Ventures, explique : “Lorsqu’ils discutent avec des VC, les fondateurs doivent fournir des indications sur leurs attentes en matière d’évaluation dans la conversation. Il est important de savoir que tout le monde est sur la même longueur d’onde, car il serait douloureux et malheureux pour tout le monde de s’avancer. » vers la feuille de conditions pour se rendre compte que les attentes sont incompatibles.

Collectez vos points de données d’évaluation

Pour démontrer une approche d’évaluation basée sur le marché, vous devez commencer tôt. Commencer avec Faites une pré-présentation aux investisseurs pour votre prochain tour Pour collecter des points de données d’évaluation et mener des conversations à faible enjeu pour construire l’hypothèse “Nous sommes peut-être trop tôt pour vous, mais dans 12 à 15 mois, nous serons probablement un bon candidat”. Dans ces discussions, demandez toujours comment ils géreront l’évaluation de votre entreprise le moment venu (c’est-à-dire lors du prochain tour, dans 12 à 15 mois).

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